一、物產(chǎn)中大的銅迷局

二、消失的金屬

三、金屬詐騙往事

四、企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？

物產(chǎn)中大的銅迷局

大宗商品作為實(shí)體產(chǎn)業(yè)的基石，從開采、生產(chǎn)、加工到終端消費(fèi)，除了生產(chǎn)商和消費(fèi)者這對(duì)天然的“交易對(duì)手”之外，會(huì)有大量的貿(mào)易商、倉(cāng)儲(chǔ)物流機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等“中間商”參與其中，共同構(gòu)成完整的大宗商品交易市場(chǎng)。

然而，大宗商品貿(mào)易在全球范圍內(nèi)的物流運(yùn)輸與貨權(quán)轉(zhuǎn)移過程中，面臨著諸多潛在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。其中，貨權(quán)的轉(zhuǎn)移以及交易對(duì)手信用狀況是風(fēng)險(xiǎn)的焦點(diǎn)。

據(jù)市場(chǎng)消息，物產(chǎn)中大從一家俄羅斯銅廠購(gòu)買了2000噸精煉銅，價(jià)值2000萬(wàn)美元，本應(yīng)于上月交貨。但據(jù)知情人士透露，這批貨物根本沒有來(lái)到港口。根據(jù)處理這批貨物的航運(yùn)公司的記錄，這些金屬被列為價(jià)格便宜得多的花崗巖，可能已經(jīng)運(yùn)到土耳其。

消息稱，物產(chǎn)中大的工作人員已前往俄羅斯調(diào)查事情真相，但他們甚至無(wú)法確定冶煉廠的位置。對(duì)此，物產(chǎn)中大未給予評(píng)論。

物產(chǎn)中大2000噸銅的丟失可能存在兩個(gè)方面的原因，第一，可能是被交易對(duì)手方下套詐騙。由于國(guó)際大宗商品貿(mào)易環(huán)節(jié)的物流復(fù)雜，貨物提供方俄羅斯銅廠可以利用虛假物流貨權(quán)單證，以掩蓋貨物的真實(shí)狀況或交付實(shí)際，從而為欺詐行為騰出空間。

當(dāng)然，這個(gè)游戲肯定不是俄羅斯銅廠一家能夠完成，背后肯定有多個(gè)玩家參與。第二，可能是相關(guān)人員從中謀利玩的空手套白狼。不管怎樣，這一事件本質(zhì)上由企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理不足所導(dǎo)致。值得反思的是，為何在大宗商品市場(chǎng)上這類事件尤其多？

消失的金屬

大宗商品貿(mào)易中商品無(wú)故消失的案例不勝枚舉。2021年，大宗商品貿(mào)易巨頭瑞士摩科瑞能源集團(tuán)從土耳其一家公司購(gòu)買價(jià)值3600萬(wàn)美元（約合2.34億元人民幣）黃銅，然而當(dāng)貨物抵抵達(dá)目的地時(shí)，本應(yīng)該裝滿黃銅的集裝箱卻全部被調(diào)包成立涂著金屬色顏料的石塊。

通常，在這種不能交貨的情況下，貿(mào)易公司可以向貨物的保險(xiǎn)單提出索賠。但摩科瑞發(fā)現(xiàn)，這家土耳其公司為貨物投保的合同中，只有七分之一是真實(shí)的。其余的都是偽造的。

這些貨物在最初裝進(jìn)集裝箱后就經(jīng)過查驗(yàn)并貼好了封條，但欺詐團(tuán)伙趁著夜幕打開集裝箱迅速掉包，之后又貼上假封條來(lái)掩蓋其行徑。

2023年，全球商品貿(mào)易巨頭托克集團(tuán)也曾遭遇鎳交易騙局。2023年2月9日，托克在鎳交易過程中碰上了一起騙局，在購(gòu)買的部分集裝箱貨物抵達(dá)檢查后發(fā)現(xiàn)并不含鎳，預(yù)期最多可能造成5.77億美元（約合39億元人民幣）的損失。

具體來(lái)看，迪拜金屬商人Prateek Gupta控制的一系列公司，在交易鎳金屬的過程中實(shí)施了“系統(tǒng)性欺詐”。這一系列公司包括TMT Metals和UD貿(mào)易集團(tuán)旗下公司。這些公司在去年的鎳交易中，涉及虛假陳述和各種虛假文件。

通常而言，在買賣雙方簽訂采購(gòu)合同時(shí)，貿(mào)易商在了解供應(yīng)商資質(zhì)、信譽(yù)、交貨能力等情況后才與之簽訂采購(gòu)合同，但從實(shí)操來(lái)看，依然漏洞百出。

金屬詐騙往事

不僅如此，國(guó)內(nèi)的金屬詐騙等違規(guī)行為也早有案例，且涉及金額往往較大。2014年，青島港被曝出發(fā)生大宗商品融資詐騙案件。青島德誠(chéng)礦業(yè)有限公司涉嫌利用同一批銅金屬庫(kù)存，重復(fù)騙取融資貸款而遭到調(diào)查，多家銀行牽涉其中，涉及資金上百億元。

2022年8月，總價(jià)值約60億元的30萬(wàn)噸銅精礦在秦皇島港因貿(mào)易商“無(wú)單放貨”而失蹤。該事件發(fā)生后，嘉能可、洛陽(yáng)鉬業(yè)的金屬貿(mào)易公司IXM已停止向涉事方瑞升商貿(mào)供貨。

秦皇島銅精礦事件涉及的企業(yè)大部分都是國(guó)有企業(yè)，比如江銅國(guó)貿(mào)、萬(wàn)向資源、浙江物產(chǎn)、珠海華發(fā)等，一共12家金額50億代理開證。值的注意的這些企業(yè)中竟然同年鋁融資違約事件的受害者！

大宗商品融資貿(mào)易很大一部分只憑信用并沒有控貨，另外的一部分即便有控貨也往往怠于監(jiān)管。前者是融資貿(mào)易的應(yīng)有之義，因?yàn)橘Q(mào)易本身只是為了融資，而信用融資才會(huì)融得最多的資金。此時(shí)的授信安全取決于融資主體的信用，而如果是聯(lián)?；ケ５脑挘瑢⒀莼癁橐粋€(gè)又一個(gè)復(fù)雜的擔(dān)保圈信用。

而后者則是融資貿(mào)易的歪門邪道，為了融資而不擇手段，喪失底線：所提供的支持性資產(chǎn)——融資貨物，只是以倉(cāng)單文件形式出具的一紙空文。此時(shí)，銀行精心構(gòu)建的以融資貨物本身的變現(xiàn)價(jià)值為依托的授信安全體系，已經(jīng)形同虛設(shè)：沒有了融資貨物又何來(lái)變現(xiàn)。

企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？

在一個(gè)不斷變化和充滿挑戰(zhàn)的大宗商品貿(mào)易市場(chǎng)中，建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系是大宗商品貿(mào)易企業(yè)取得成功的關(guān)鍵之一。

大宗商品貿(mào)易中最大的風(fēng)險(xiǎn)就是交易對(duì)手方的信用風(fēng)險(xiǎn)。在沒有對(duì)供貨方進(jìn)行有效評(píng)價(jià)的情況下，很可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故。

因此，企業(yè)要強(qiáng)化對(duì)供貨商的監(jiān)管，必須建立并健全市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。在實(shí)地考察中，要全面掌握企業(yè)的背景以及與之相對(duì)應(yīng)的各大客戶的相關(guān)資料，并著重確定其交易的真實(shí)性與可信度，特別是對(duì)其資本狀況和經(jīng)營(yíng)狀況有清晰的認(rèn)識(shí)。

在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，要不斷地對(duì)合作方的經(jīng)營(yíng)狀況、履約能力和企業(yè)信用狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)的更新，面對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要采取相應(yīng)的預(yù)防對(duì)策。

建立動(dòng)態(tài)監(jiān)控體系，動(dòng)態(tài)監(jiān)控包括三個(gè)方面，一是對(duì)交易對(duì)手的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，要及時(shí)掌握交易對(duì)手的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、訴訟、擔(dān)保等，特別關(guān)注對(duì)其資信有重大影響的事件，并及時(shí)評(píng)估。

二是要關(guān)注正在進(jìn)行交易的執(zhí)行情況，關(guān)注信用額度占用情況、銀行文件是否按要求開具、貨權(quán)轉(zhuǎn)移等，對(duì)交易規(guī)模大、種類多的企業(yè)，需要引入貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，以有效實(shí)施監(jiān)控；三是要開展交易對(duì)手隨訪，并按半年度或年度復(fù)查對(duì)手方資信。

此外，全球銅貿(mào)易商基本沒有變化，但最近幾年有新增的小貿(mào)易商出現(xiàn)。由于資金和渠道問題，新增的小貿(mào)易商一般會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，所以要慎重和新增且規(guī)模較小的貿(mào)易商開展業(yè)務(wù)。