造紙業(yè)去年“高成本、低需求”致業(yè)績(jì)承壓 “煙火氣”漸濃行業(yè)曙光何時(shí)現?
發(fā)布時(shí)間:2023-04-25 10:47:00      來(lái)源:東方財富

造紙行業(yè)去年以來(lái)承受著(zhù)“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”等多重壓力,疊加原輔材料和能源價(jià)格上漲等因素推高成本,使得行業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降。

東方財富Choice統計顯示,截至4月24日,國內A股22家造紙上市公司,已有16家披露2022年年報,盡管有12家去年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng),但只有5家公司去年凈利潤增長(cháng),其余11家出現不同幅度的下滑?!霸鍪针y增利”成為造紙行業(yè)2022年的畫(huà)像。

進(jìn)入2023年,“煙火氣”越來(lái)越旺。然而造紙行業(yè)面臨的壓力仍然存在,多紙種特別是箱板、瓦楞、白卡、白板等包裝紙更是難上加難、淡季更淡。造紙行業(yè)何時(shí)能迎來(lái)曙光?

行業(yè)磨底練好內功

談及2022年造紙行業(yè)面臨的內外部環(huán)境,從企業(yè)到分析人士都形成了共識:難!難在成本端木漿等價(jià)格處于歷史高位,難在下游需求不振提價(jià)難落地,“兩頭受擠壓”。太陽(yáng)紙業(yè)在公司年報中稱(chēng),2022年是我國造紙業(yè)自2008年國際金融危機以來(lái)經(jīng)歷的最困難一年。

即便如此困難,過(guò)去的一年里,造紙全行業(yè)經(jīng)過(guò)不懈的努力,克服了上述諸多不利因素,實(shí)現了產(chǎn)量平穩略增,保障了紙張產(chǎn)品市場(chǎng)供給。

據國家統計局、海關(guān)總署及中國造紙協(xié)會(huì )發(fā)布的數據顯示,2022年度,全國紙及紙板產(chǎn)量1.24億噸,規模以上造紙和紙制品企業(yè)營(yíng)業(yè)收入1.52萬(wàn)億,同比增長(cháng)0.4%,利潤總額621.1億,同比下降29.8%。

“行業(yè)磨底期”也是轉型升級的關(guān)鍵期,加速落后產(chǎn)能出清、行業(yè)調整集中的整合期。根據年報,過(guò)去一年多家上市公司都在圍繞各自既定戰略“練好內功”,提升自身核心競爭力。

最主要的方向還是頭部紙企加速布局“林漿紙一體化”,以期能擁有熨平行業(yè)周期波動(dòng)的能力。

其中,太陽(yáng)紙業(yè)于報告期內通過(guò)開(kāi)始在廣西南寧布局新的林漿紙一體化項目,使得公司山東、廣西、老撾“三大基地”實(shí)現了高質(zhì)量的協(xié)同發(fā)展,補齊了戰略位置布局上的短板,進(jìn)而讓公司成功站上漿紙總產(chǎn)能超1000萬(wàn)噸的新臺階,為公司開(kāi)啟了更廣闊的成長(cháng)空間;目前擁有漿紙產(chǎn)能超1100萬(wàn)噸的晨鳴紙業(yè),通過(guò)保障自給漿供應的“質(zhì)與量”,輔以靈活的采購策略,來(lái)夯實(shí)原料成本優(yōu)勢;宜賓紙業(yè)報告期內化學(xué)竹漿技改項目全面建成投產(chǎn),全年化學(xué)漿產(chǎn)量取得有效提升。

內需轉弱,外貿增長(cháng)亮眼也是去年造紙行業(yè)的一大顯著(zhù)特點(diǎn)。數據顯示,2022年造紙行業(yè)紙漿、紙及紙制品出口1310萬(wàn)噸,同比增長(cháng)40%;出口額320.5億美,同比增長(cháng)32.4%。上市公司中表現最為亮眼的是晨鳴紙業(yè),公司2022年海外市場(chǎng)銷(xiāo)售收入突破80億,同比增長(cháng)97.39%,遠超行業(yè)水平,并創(chuàng )歷史新高。公司相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示,這一方面得益于外部環(huán)境,另一方面也得益于近年來(lái)公司在海外的戰略布局,目前公司已初步形成全球化銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。

行業(yè)盈利修復將逐步兌現

進(jìn)入2023年,造紙行業(yè)的情況并沒(méi)有得到好轉,而且雖然不同紙種面對下游市場(chǎng)情況有區別,但整體來(lái)看,壓力并未得到緩解,如箱板瓦楞等包裝紙行業(yè)一季度還陷入長(cháng)期停機、持續跌價(jià)的困境。

采訪(fǎng)中,多位造紙行業(yè)分析師分別向記者介紹,今年一季度,白卡紙市場(chǎng)供應整體增加,需求低于預期,價(jià)格承壓下行,二季度市場(chǎng)將進(jìn)入行業(yè)消費淡季,預計市場(chǎng)重心仍有下滑可能;瓦楞紙市場(chǎng)一季度交投疲軟,供需矛盾凸顯,在進(jìn)口紙量增長(cháng)的背景下,紙價(jià)承壓下行,二季度瓦楞紙行業(yè)還處于傳統消費淡季,預計二季度市場(chǎng)低位震蕩運行。

“文化紙種中的雙膠紙一季度出現較明顯改善,主要是紙漿成本出現明顯下滑,以及需求旺季支撐下,市場(chǎng)重心偏強震蕩等因素影響,但社會(huì )訂單方面表現平平,二季度價(jià)格重心可能有小幅松動(dòng)?!毙袠I(yè)分析師對《證券日報》記者表示。

根據目前已披露了2023年一季報的上市公司的情況來(lái)看,一季度行業(yè)整體困境的延續致使公司盈利空間進(jìn)一步被擠壓。如白板紙龍頭博匯紙業(yè)今年一季度凈利潤虧損4.97億,較2022年同期下降375.22%;齊峰新材一季度凈利潤也虧損183.2萬(wàn),同比下降108.91%。

對此,行業(yè)及公司給出的原因仍是需求的疲軟,供需矛盾加大。隨著(zhù)“五一”假期臨近,市場(chǎng)上“煙火氣”顯得愈加濃厚,但為何造紙行業(yè)的沒(méi)有出現改變呢?

庫邁拉(中國)有限公司總經(jīng)理范桂文對《證券日報》記者表示,目前媒介上略顯“火熱”的“煙火氣”其實(shí)僅限于有限的地區和行業(yè),實(shí)際上很多行業(yè)只能說(shuō)是“逐漸興旺”?!靶袠I(yè)目前應該還處于消化經(jīng)銷(xiāo)商手里的庫存的階段,預計‘五一’假期后,應該會(huì )有補充訂單的需求?!狈豆鹞恼f(shuō)。

不過(guò),對于行業(yè)長(cháng)期發(fā)展,很多企業(yè)還是比較看好。太陽(yáng)紙業(yè)方面表示,目前我國經(jīng)濟正開(kāi)啟全面復蘇,作為重要的基礎原材料產(chǎn)業(yè),造紙行業(yè)也將在整體需求回暖(復蘇)的促進(jìn)下,有望迎來(lái)穩定的增長(cháng)。

西南證券分析認為,造紙板塊在消費復蘇預期下終端需求有望回暖,帶動(dòng)紙價(jià)上行,而漿價(jià)下行預期逐漸增強,造紙板塊有望整體迎來(lái)盈利修復并逐步兌現。