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3月不銹鋼價格或將區間震蕩
發布時間:2024-03-01 21:18:53      來源:蘭格鋼鐵網

2月20日,央行超預期下調5年期LPR利率25bp,此舉穩定地產市場預期信號強烈,國內股市及大宗商品市場投資情緒得以提振。2月23日,中央財經委員會第四次會議,研究大規模設備更新和消費品以舊換新問題,研究有效降低全社會物流成本問題。其中,中央財政和地方政府聯動,統籌支持設備更新和以舊換新值得進一步關注,目前汽車、家電等行業主要受益,以及近期6G概念也引起市場關注,對應工業品板塊受益。目前國內需關注節后復工復產進度以及近期兩會政策影響。海外CPI和核心CPI環比上漲,美聯儲降息預期下降,時間點推遲且幅度有所下降,對于商品市場會有一定的沖擊。海內外宏觀經濟多空交織。

近期原料端價格重心小幅抬升,給予鎳價一定的支撐,疊加印尼政府對于鎳礦RKAB審批緩慢的消息面刺激和資金情緒面的擾動,短期鎳價或偏強震蕩。不過當前鎳產業利潤已得到較好的修復,鎳價繼續上行空間恐有限,待消息面影響完全消化,鎳價或重新回歸供應相對需求過剩的窘狀。隨著精煉鎳國內庫存、LME庫存持續累積,鎳價中長期走勢相對偏弱。

中國鎳鐵生產因為季節性和成本的原因,1-2月份生產量環比小幅減少。印尼由于RKAB的問題,自1月份開始已經受到一定影響,鎳鐵減產和降品位都已出現,部分工廠不得不再次向菲律賓采購鎳礦,2-3月份印尼鎳鐵產量環比1月份均將出現減少。節前鎳鐵招標價由900-910上漲至930-940元/鎳,節后招標價格漲到970-990元/鎳之間,此價格對于國內工廠的生產成本來說,大部分都處于虧損狀態,個別保邊際成本。而印尼雖仍有盈利,但近期鎳鐵生產受限,鎳鐵需求將保持旺盛(3月中國300系不銹鋼排產量達到去年高位水平約165萬噸左右),對于鎳鐵價格來說形成有力支撐。預計3月中上旬鎳鐵走勢有望保持強勢,3月下旬~4月初,隨著菲律賓雨季結束,印尼礦問題逐步解決,鎳鐵走勢由強逐步走弱。

2月高鉻市場價總體運行平穩,3月主流鋼廠高鉻鋼招價環比持平。雖然國內鋼廠3月不銹鋼排產恢復至高位,但隨著高鉻新增產能的逐步釋放,以及南方鉻鐵供應恢復,高鉻供應相對需求依舊充足,對價格走勢形成承壓。受“紅?!眴栴}的影響,海運費上漲后,鉻礦商積極上調報價,3月鉻鐵的生產成本較2月有增加,對價格走勢形成支撐。預計3月高鉻價格走勢總體平穩,需求釋放的好的話,零售價格有機會略漲。

2月以來,鎳鐵價格持續上漲帶動不銹鋼成本抬升,不銹鋼價格在月內震蕩上行,市場情緒有所好轉。截至2月底,民營鋼廠304冷軋上漲200元/噸至13900元/噸,國有或合資鋼廠304冷軋上漲350元/噸至14800-14950元/噸,304熱軋上漲450元/噸至13750元/噸,201J1冷軋不銹鋼價格上漲100元/噸至9200元/噸,430冷軋不銹鋼價格8150元/噸平穩運行。

1-2月由于各種不利因素的干擾,國內不銹鋼粗鋼產量并未完全釋放,粗鋼產量將達到528萬噸,環比去年11-12月減少74萬噸,同比僅增加約10萬噸。其中,預計300系產量為284萬噸,環比減少30萬噸,同比增加10萬噸;200系143萬噸,環比減少約45萬噸,同比減少11萬噸;400系101萬噸,環比增加約1萬噸,同比增加12萬噸。

3月產量恢復高排產,單月環比增加68萬噸,總量達到330萬噸;其中,300系排產為167萬噸,環比增加31萬噸;200系103萬噸,環比增加26萬噸;400系為59.5萬噸,環比增加11萬噸。從當下鋼廠的接單和邊際效益情況來看,恢復至高排產符合市場情況。但相對下游需求恢復及跟進來看,供應壓力偏大。

1月不銹鋼銷售較好,一定程度透支了一部分未來的需求。2月節前,春節因數致使銷售不理想;春節后,近2周的時間,不銹鋼現貨成交不溫不火,并未出現明顯的增長。若3月開始供需矛盾逐步突出,且在原料鎳鐵并未明顯改善的情況下,不排除3月實際產量達不到排產預期,甚至4月出現減產的操作。

綜上所述,3月海內外宏觀經濟多空交織,原料價格走勢對于不銹鋼走勢有一定支撐。3月鋼廠恢復高排產,下游需求恢復及跟進是3月價格走勢的關鍵。從目前情況來看,3月不銹鋼價格大概率區間震蕩,304冷軋民營鋼廠價格波動區間預計在13500-14000元/噸之間。

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