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鋼價跌勢未走完 繼續防范下跌風險
發布時間:2024-03-01 21:17:54      來源:蘭格鋼鐵

行情回顧

今日鋼市現貨繼續弱勢運行為主,期鋼盤面尾盤跳水再次收跌。截止收盤,螺紋鋼主力合約收3763,較上一個交易日跌32個點;熱卷主力合約收3885,較上一個交易日跌24個點;焦炭主力合約收2361.5,較上一個交易日跌15個點;焦煤主力合約收1780.5,較上一個交易日漲2個點;鐵礦石主力合約收871.5,較上一個交易日跌15.5個點。截至1日16時,成品材方面,蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3903元,較上一個交易日跌16元;熱卷均價為4015元,較上一交易日跌2元。原料方面,京唐港進口PB粉價格為925元,較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2060元,較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3520元,較上一個交易日降10元。

市場分析

今日鋼市總體偏弱運行,現貨市場板材、建材等多個品種在部分市場跌了10-20元,市場情緒進一步轉差,跟著盤面補跌為主。不過,熱卷整體價格比螺紋略穩一些。整體成交一般。

回顧本周,鋼價總體呈現小幅回落的運行態勢。盡管周二以盤面為代表的價格出現大幅反彈,但之后的三天行情里,沒有見到明顯的反彈?,F貨高價出貨較為困難,基本是以低價出貨為主,并且在南方一些市場,開始賣后期的低價空單資源,這也說明了市場在缺乏終端有效需求的情況下,仍然是以期現結合操作的需求為主。部分商戶在盤面上浮虧之后開始補現貨頭寸,但整體市場的氛圍仍比較壓抑。

本周鋼價運行到此,對比23年元旦前后兩個月來看。反彈的幅度不如2023年,行情持續性也不如2023年。說明了什么問題?第一個就是預期降低了,宏觀預期政策沒有什么太超預期的內容,資金年后集中增倉砸盤,也是這個邏輯。去年萬億特別國債,災后重建項目上以及水利建設項目,和鋼材關系不大。地產白名單擴大6000多個,2000多億,但是仍然“不解渴”。降息政策出來后,五年期房貸利率降25個基點,盤面反彈了5分鐘20個點,沒起作用。目前住建部、金融監管總局聯合召開會議強調,按照協調機制“應建盡建”原則,3月15日前,地級及以上城市要建立融資協調機制,這個倒不如地產三大工程。今年兩會,構建房地產發展新模式”做出更明確的部署,“三大工程”構建房地產新模式的著力點。

另外鋼材需求的預期也在轉弱。12省市基建停建緩建,云南在節后1000多個工地停工,確實引發了擔憂?,F在的問題和矛盾,一手要化債風險,一手還要拉基建穩經濟,這個平衡關系不好調整。也就是化風險和穩投資,確實是兩難的棘手問題。而且今年對比去年農歷開同期開工量,確實有下降。很多農民工去年提前回家,今年到現在還沒返崗。3月份,正常季節性需求會有一定釋放,但強度是市場較為關心的,如果釋放強度不及預期,甚至沒有大的消費亮點,仍然在高產量的打壓下,對價格形成壓力。當然基建地區差異化也很大,富裕的省市,上海,杭州和廣州,今年都是一萬億以上的投資規劃,也涉及到了鐵路,軌道交通這些用鋼量大的項目。

再加上昨天召開了政治局會議,從會議主要內容來看,與以往內容相差不大,堅持穩中求進工作總基調,完整、準確、全面貫徹新發展理念,加快構建新發展格局,著力推動高質量發展,全面深化改革開放,推動高水平科技自立自強,加大宏觀調控力度,統籌擴大內需和深化供給側結構性改革,統籌新型城鎮化和鄉村全面振興,統籌高質量發展和高水平安全,切實增強經濟活力、防范化解風險、改善社會預期,鞏固和增強經濟回升向好態勢,持續推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。而一季度盤面拉漲的寄托是什么?是政策預期,今年兩會前釋放消息較少,資本熱衷于階段性炒作。盤面來看,多空都在持續爭奪,政策預期不明朗的情況下,容易造成資本炒作空頭因素,不利于價格穩定。

短期看,在預期不明朗,偏悲觀的情況下,鋼材的估值是下移的。橫向對比來看,基本面產量略低于去年農歷,需求比去年農歷差,庫存總量高于去年農歷。所以這種變化看到了供需矛盾實際是高于去年同期的。只是矛盾沒有激化,驅動力不足。

行情展望

目前來看,行情處于震蕩回落運行態勢沒有改變,技術角度的下行趨勢也沒有改變。節后市場交易的主線,主要是鋼材成本和利潤的矛盾。目前基本面的矛盾也在積累,本輪行情只有把節后積累的矛盾徹底消化掉,才能企穩走好。不然仍是弱反彈,強下跌的局面。好在焦炭的大幅虧損、累計四輪的下降,再降的空間只能靠焦煤的大幅下跌才能給出,短期第五輪提降可能性不大。市場對后面的預期不強,資金偏空配置,不排除行情仍有進一步下滑可能,需要提前做好風險應對。

從盤面上看,黑色系多數收跌,鐵礦跌超1%領跌。從周線來看,螺紋收3763,周結算3787,較上周結算價跌9個點。目前持倉190萬手,較上周持倉增近4萬手。從技術形態看,周K收上下影的中陰線,價格重心繼續下移,MACD指標偏弱,如果跌破本周3738點,下周跌幅可能加大,再創新低。

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