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外資如何看當前中國資本市場(chǎng)?亞洲金融論壇上嘉賓這么說(shuō)
發(fā)布時(shí)間:2024-01-26 11:45:35      來(lái)源:證券時(shí)報

1月25日,外資金融機構代表就當前全球市場(chǎng)資產(chǎn)配置以及中國市場(chǎng)表現、熱門(mén)主題等發(fā)表觀(guān)點(diǎn)。

中國市場(chǎng)被低估

對于當前中國資本市場(chǎng),外資機構普遍認為被低估。

美國橋水投資公司聯(lián)席首席投資官鮑勃?普林斯(Bob Prince)在對話(huà)訪(fǎng)談時(shí)表示,過(guò)去一年中國剛剛走出疫情,經(jīng)濟還沒(méi)有完全恢復,又面臨著(zhù)通縮風(fēng)險,政府已經(jīng)在采取措施。他表示,受地緣政治等因素影響,導致中國當前資產(chǎn)非常便宜,風(fēng)險溢價(jià)很有吸引力。

美國橋水投資公司聯(lián)席首席投資官 鮑勃?普林斯 (Bob Prince)

“不能對市場(chǎng)下行采取偏見(jiàn)?!滨U勃?普林斯表示,需要充分認識政府采取刺激政策的時(shí)點(diǎn),條件和必要性。

瑞銀財富管理亞太區首席投資總監及投資總監辦公室主管陳敏蘭也表示,目前中國相關(guān)資產(chǎn)估值已經(jīng)很便宜,而且在全球股票基準配置權重僅約3%。

“在全球股票市場(chǎng)上,現在中國市場(chǎng)的權重少于蘋(píng)果公司?!标惷籼m表示,但是當前對中國的投資需要更加關(guān)注如何定義敞口規模,如何管理風(fēng)險,其重要性會(huì )遠超過(guò)投資者策略性配置。建議投資者關(guān)注相對高收益的銀行板塊。

盡管資本市場(chǎng)低迷,但中國依舊存在巨大投資機遇。

惠靈頓管理香港公司高級董事總經(jīng)理、亞洲投資總監兼香港辦事處總監普江寧 (Janet Perumal)也表示當前A股市場(chǎng)估值有吸引力,但是恢復流動(dòng)性是信心問(wèn)題。她指出惠靈頓的投資風(fēng)格是長(cháng)期投資,已經(jīng)注意到中國從過(guò)去以來(lái)房地產(chǎn)等粗放模式,向更加重視質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展方向轉型,所以相信在高科技、可再生能源等領(lǐng)域將會(huì )有投資機遇。

香港交易所集團行政總裁歐冠升也就香港市場(chǎng)波動(dòng)表示,地緣政治、美債收益率走強等都是導致股市波動(dòng)的因素,但中國在全球權益投資市場(chǎng)占比僅僅2—3%,而中國GDP在全球GDP占比20%,兩者并不匹配。

亞洲市場(chǎng)吸引力提升

在安本投資業(yè)務(wù)全球行政總裁文慶生(René Buehlmann)看來(lái),當前亞洲市場(chǎng)投資更有吸引力,估值僅為美國一半,但企業(yè)盈利能力卻是美國2倍,“回顧歷史,每當美國減息,亞洲股市往往就會(huì )跑贏(yíng)?!?

日本股市表現突出,去年日本東證指數斬獲十年來(lái)最大年度漲幅。

三井住友信托資產(chǎn)管理股份有限公司高級管理執行官、可持續性與策略首席執行官堀井浩之表示,日本過(guò)去的CPI很低,現在消費開(kāi)始變得強勁,通脹也很明顯,企業(yè)也在經(jīng)歷疫情后加速了數字化轉型。

他還預測,弱日元不會(huì )永遠持續。隨著(zhù)日本企業(yè)盈利改善,美元兌日元匯率達到120:1是比較合理的場(chǎng)景,但對股市影響有限。不過(guò)資本轉向日本股市的趨勢越來(lái)越明顯,其中,汽車(chē)是值得投資者關(guān)注的領(lǐng)域。

陳敏蘭表示,當前投資者在尋找另類(lèi)市場(chǎng),比如印度已經(jīng)成為重要考慮。

印度尼西亞證券交易所總裁伊曼?拉赫曼(Iman Rachman)介紹,去年印尼股市走強,印尼GDP上漲5%,雅加達指數上漲6%,新增投資者達到180萬(wàn),總共1210萬(wàn)。另外,印尼交易所還為科技公司成立新經(jīng)濟板塊,并將在今年推出衍生工具和更多股票產(chǎn)品。

不過(guò),普江寧建議關(guān)注投資者亞洲信貸市場(chǎng),日本股市以及通貨膨脹等波動(dòng)情況,建議增加投資組合韌性,采取防御性調整。

陳敏蘭也預計,2024年將是全世界的大選之年,市場(chǎng)將會(huì )看到很多波動(dòng),而通脹進(jìn)一步下降難度也在加大,建議配置多元化投資策劃。

老齡化不是“詛咒”

盡管全球逐步邁入老齡化,但是不乏投資機遇。

堀井浩之指出,在已經(jīng)邁入老齡化社會(huì )的日本,實(shí)際拉動(dòng)力并沒(méi)有縮減。一方面,日本女性參與職場(chǎng)比例越來(lái)越高,退休年齡越來(lái)越遲,另一方面,機器人、機械臂等投入使用,方便老年勞動(dòng)力使用,AI也在產(chǎn)生額外勞動(dòng)生產(chǎn)力。

文慶生表示,老齡化社會(huì )也存在投資機遇,他們正在關(guān)注和投資養老院、養老設施,而且發(fā)現全球各地養老差異都很大,也關(guān)注醫療科技。普江寧也表示,隨著(zhù)邁入老年社會(huì ),考慮慢性病等問(wèn)題,醫療醫藥成為非常重要的投資機會(huì )。

人工智能也成為重要的投資主題。與會(huì )嘉賓普遍認為,生成式人工智能時(shí)代才剛剛開(kāi)始,對投資也產(chǎn)生巨大沖擊。

西京投資管理有限公司主席及投資總監劉央表示,人工智能提升了效率,甚至導致長(cháng)期投資都可能不復存在了?,F在團隊“All in AI”,去年就開(kāi)始重倉AI公司,甚至專(zhuān)門(mén)在美國硅谷設置了研究團隊,擴大投資邊際。

不過(guò),業(yè)內人士也表示了人工智能的合規使用普遍擔憂(yōu)。

Blue保險公司行政總裁兼執行董事孔德秋表示,當前用戶(hù)會(huì )擔心AI虛假信息,個(gè)人數據泄露,以及是否道德地使用AI等問(wèn)題,監管也存在模糊地帶,AI工具相關(guān)方是否需要對不良后果承擔法律責任。

微軟香港有限公司香港區域科技長(cháng)許遵發(fā)表示要重視AI的質(zhì)量,特別是垂直領(lǐng)域的人工智能使用,需要負責地使用,并且建議使用安全的系統和建設自己的模型和應用,過(guò)濾不恰當的言論。

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